中信证券：给予理想汽车-W(02015.HK)“买入”评级 目标价176.00港元
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中信证券8月9日发布公告。投资建议：随着智能驾驶逐渐成为众多车企的重点竞争领域，公司凭借该领域的技术布局与商业化进展，有望充分受益于智能化浪潮。考虑到公司新发布L9Pro版本，以及Mega车型将于2024年量产发布，我们调整公司2023-2025年销量预测至36/66.5/105万辆（原预测为33/65/100万辆），调整公司2023-2025年营业收入预测至1208/2162/3206亿元（原预测值为1076/2023/3058亿元）。考虑到公司上半年盈利超预期，以及20-30万价格带产品L6将于2024年量产交付，依此我们调整公司2023年、维持2024-2025年Non-GAAP净利润预测至83/175/264亿元（原2023年预测值为78亿元），公司当前股价对应2023-2025年PE（Non-GAAP）分别为41x/19x/13x。我们看好公司中长期投资价值，参照可比公司特斯拉与比亚迪（002594）2024年31倍的平均Non-GAAP PE （基于中信证券研究部预测），我们给予公司2024年19倍Non-GAAP PE，维持公司美股目标价45美元/ADR、港股目标价176港元/股，维持公司美股及港股“买入”评级。
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